发布时间: 2025-03-12 07:04:00   作者: BetWay必威官方网站

  如果说2024年是人形机器人的商业化元年，那么2025年或将迎来人形机器人量产元年。

  春晚中扭秧歌的人形机器人、稳稳接住网球的Optimus、进厂打工的Walker S1等现象级使用，进一步强化了人形机器人量产的预期。

  与此同时，英伟达、华为、科大讯飞等AI软件的迭代晋级，处理了人形机器人加快量产中的算法问题，人形机器人“iPhone”时刻即将来临。

  一旦人形机器人进入量产阶段，产业链中的许多企业将迎来新一轮生长，比如无线耳机渗透下的歌尔股份、立讯精细；新能源轿车量产初期的宁德年代、拓普集团。

  人形机器人之所以能像人相同跑跳抓握，除了算法的支撑外，很大程度上还取决于要害零部件的支撑。

  其间，丝杠、无框力矩电机和减速器是人形机器人价值量最高的三大中心零部件。特别是丝杠，占比高达19%，成为企业获取高额赢利的要害。

  国内来看，贝斯特、双林股份、震裕科技、北特科技均有所布局，其间震裕科技的生长预期更强。

  这是由于震裕科学技术研制发展速度很敏捷，现在公司已开发完结人形机器人所需的整套丝杠产品，峰值推力掩盖100N到12000N规模。

  更重要的，除了丝杠，震裕科技还开发了价值量较高的无框力矩电机。加上，公司是做精细磨具发家，与人形机器人零部件具有必定的技术互通性，这更增强了公司在人形机器人范畴的生长性。

  客户方面，公司行星滚柱丝杠产品已有两家厂商完成小批试制，两家已送样并经过客户功能测验。

  此外，人形机器人直线执行器、旋转执行器中的中心零部件以及驱动电机铁芯均完成小批订单交给，做到了真实的订单落地。

  现在，人形机器人还处于从0到1 的起步阶段，绝大部分企业还未迎来人形机器人事务的迸发，更多的是在活跃布局产品，而这离不开成绩的支撑。

  说白了便是要足够多的资金支撑产品研制，类似于韦尔股份、北方华创、兆易立异之于芯片研制。

  2025年1月20日，震裕科技披露了2024年成绩预告，估计2024年公司净赢利将同比大增400%到550%，扣非净赢利更是预增2100%到2700%。

  2024年前三季度，公司完成盈余收入50.15亿元，同比增加17.3%，完成净赢利1.72亿元，同比大增214.39%。

  依据成绩预告，公司2024年全年净赢利将到达2.2亿元至2.8亿元，创下近10年前史新高。

  所以，从产品价值量以及成绩的维度看，震裕科技术明显获益于人形机器人的量产盈余。

  2024年前三季度，公司毛利率为13.16%，而净利率只要3.44%。而且震裕科技这一净利率水平并不是个例，同行灵通动力、隆盛科技净利率也处于10%以下。

  其间，2024年上半年公司动力锂电池精细结构件占总营收的比重为56%，是公司中心赢利来历。

  2024年上半年公司动力锂电池精细结构件毛利率仅12.04%，远低于电机铁芯及模具产品。

  这是由于动力锂电池精细结构件技术壁垒并不高，叠加公司不乏宁德年代、亿纬锂能这样的议价才能较强的大客户，某些特定的程度上影响了公司毛利率。

  站在当时时刻节点上，公司在人形机器人、低空经济、新能源轿车范畴具有较强的生长逻辑：

  现在，公司已建成一条行星滚柱丝杠半自动产线并投入批量生产，日产能已拓宽到50套，第二条半自动量产线年第一季度将投入使用。

  而且，行星滚柱丝杠技术壁垒高，毛利率也比较来说较高，再加上国产品牌市占率较低，震裕科学技术产品还具有较强的国产代替逻辑。

  此外，估计2028年全球人形机器人市场规模有望到达138亿美元，2023-2028年年复合增速超50%，到时也将推进行星滚柱丝杠需求量上升。

  现阶段，震裕科技子公司范斯特使用胶粘铁芯工艺，与客户联合开发了eVTOL驱动电机，并将搭载小鹏飞翔轿车。

  需求空间上，2021年我国eVTOL市场规模为3.2亿元，估计2026年将到达95亿元，5年复合增速高达约97%，需求已然明晰。

  现在新能源车企相继推出双电机车型，一个担任低速爬高，另一个担任高速行驶，所以，震裕科技电机铁芯产品有望迎来量的进步。

  而且，公司已进入问界M9供应链，大客户加持下，震裕科技有望迎来成绩的开释。

  综上，震裕科技在人形机器人、低空经济和新能源轿车范畴的布局，赋予了其微弱的增加动力。跟着这些范畴的迸发，震裕科技有望迎来成绩增加，进步盈余才能。